从产业定义上看,民用机场是指专供民用航空器起飞、降落、滑行、停放以及进行其他活动使用的划定区域,包括附属的建筑物、装置和设施,分为运输机场和通用航空机场。我们从当前政策投入资金以及市场扩容两个趋势进行推论,认为民用机场建设市场将迎来利好期,预期整个利好期将延续5-10年。另外,按照我国民用机场建设速度来看,如果市场导向明显,那么在短期内的盈利井喷将成为必然。 中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜对上述市场预期持支持态度,他认为我国的民用机场建设市场存在综合利好前提,加上低空开放这个市场利好前提,民用机场建设市场将迎来一波长期行情。其一,经济政策利好将长期作用于民用机场建设市场,国民经济持续高速增长,航空运输需求旺盛,民用机场建设在2005-2011年已经掀起新一轮发展高潮。中央和地方政府不断加大对民用机场建设的投入,逐步拓宽了机场建设融资渠道。北京、上海、广州三大枢纽机场的中心地位日益突出,昆明、成都、西安、武汉、深圳等重要城市机场的骨干作用进一步增强,支线机场的建设向中、两部地区倾斜。 其二,政府对民用机场建设的投资信息逐渐增加,由于我国的通用航空器材制造行业已经逐渐完成了产业链拓展,整个通用航空器材产业基本上达到了低空开发所需的市场供给能力。我们从政府的政策出台趋势来看,低空开放已经迫在眉睫,一旦市场打开,低空开发所带来的市场导向作用将促使我国机场建设产业的快速发展,小型、综合性区域性机场建设将分为县、市级别进行全面规划,配套的基础建设市场将为整个产业的发展提供市场基础,我们预计市场将催生一大批市场从业者。 中投顾问研究总监张砚霖从资本市场方面进行推断,他认为我国机场建设市场的发展动力本质是我国经济发展的结果,一旦市场被打开,那么机场建设行业将面临短期的市场井喷,考虑到当前资本市场中基建产业类上市公司中,能够独立完成机场建设项目的公司只有个别企业,由此我们认为在机场建设初期,行业上市将成为企业扩张规模的重要手段。投资者可以通过预期投资收获更多的后期市场扩容利好。 中投顾问发布的《2012-2016年中国民用机场行业投资分析及前景预测报告》显示,2010年,我国境内民用航空(颁证)机场达到175个(不含香港、澳门和台湾),其中定期航班通航机场175个,定期航班通航城市172个。所有通航机场中,年旅客吞吐量在100万人次以上的有51个,与上年持平,完成旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的95.2%;年旅客吞吐量在1000万人次以上的为16个,比上年增加2个,完成旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的67.7%;北京、上海和广州三大城市机场旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的33.1%。 |