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投资要点 低空开放政策释放通航产业长期发展利好我国通用航空长期以来发展缓慢的最核心原因在于低空空域的严格管制。此外,通航机场数量、配套设施等也是产业发展的瓶颈。近年,随着政策逐渐向好,政府将在低空空域改革、通用航空机场的建设、飞行及维修人员的培训、通用航空专项补贴等方面给予积极的政策导向。 2013年,相关政策红利有望逐步兑现,尽管短期内产业不会呈现爆发式增长,但长期发展空间广阔。通航机场和海洋油服是产业发展的基石和先导我们认为,通航机场是产业发展的基础,目前国内通航相关的基础设施有很大欠缺;同时,海洋油服在通航产业链中已经率先形成一定规模,对产业发展具有先导作用。 中期看,通航飞机研发生产有望通过合作+收购的模式实现跨越式发展,固定翼通航飞机技术壁垒较小,且涡轮式动力通航飞机将成为公务飞行的主流机型。 通用航空产业链具有较强的综合性,其上游几乎涵盖了制造业的主要分支,在下游则有较大广度,对农林业、工业、商务通勤、应急救援、飞行培训、金融租赁、保险等具有很强的带动作用。 投资标的中信海直(000099),推荐评级。 威海广泰(002111),推荐评级。 风险提示 通航产业政策出台时间延后; 海洋石油开发减缓;重大事故 |
