随着经济的快速发展和财富积累，中国公务机市场正迎来爆发式增长的黄金期。在火热的景象背后，如何实现公务航空可持续发展，是亟待公务机运营商思考的问题。本文是作者转向公务航空研究的首篇文章，作者希望对国内运营商能有所启示，也希望能与读者继续探讨这个话题。

　　我国公务机产业的发展，除了国内企业纷纷行动，力图获得一席之地，国外实力雄厚的公务机运营商也开始加入战斗。本报告将着重分析世界两大公务机运营商的业务模式，阐明公务机业务需要金融与运营紧密结合的结论，并分析国外公务机运营商来华的影响。

　　一、NetJets——分散产权为核心的机队管理模式

　　NetJets是全世界公务机机队规模最大的运营商，其母公司即沃伦·巴菲特任董事长的伯希克尔·哈撒韦公司。NetJets总部位于美国俄亥俄州哥伦布市，目前管理的机队规模约303架（赛斯纳189架，达索猎鹰33架，豪客比奇46架，湾流35架）。而未交付订单有120架庞巴迪“环快6000”和125架巴西航空工业公司“飞鸿300”，以及最近宣布的275架庞巴迪“挑战者605”。其特点是大中小搭配，适合不同等级的客户。今后机队的发展趋势则是提升大型远程飞机的比例，并以新型飞机更新其轻型和中型机队。

　　NetJets于1964成立，是全球首家包机和飞机管理公司。1986年，NetJets开创飞机产权共享的概念，让个人和企业只须付飞机的部分价款，就可享受拥有整架飞机的种种好处。而且NetJets利用其庞大的机队实现了北美大多数地区，以及加勒比和欧洲部分城市的调机费豁免，实力可谓惊人。

　　NetJets的核心业务模式即分散产权，目前在美国和欧洲推广，具体内容和好处为：1、更有效的资金使用，客户可最少购买1/16的份额并相应获得每年50小时的可用时间；2、可预测现金流，每个产品一般为期5年，到期可更新，且无购回的强制性要求；3、保证流动性，客户可根据机型在2-3年后选择退出，NetJets给予担保性份额残值款；4、保证可用性，甚至客户的飞机被别的产权共享人使用时，NetJets可给予客户同等甚至高一级的机型使用；5、使用费低廉，许多出发地免调机费，此外客户需要支付月管理费和首次交易时的手续费。

　　NetJets的另外一种产品侯爵机时卡（Marquis Jet Card）相对简单，即25小时包机年卡。以豪客400XP为例，其费率大约为每小时3.2万人民币。

　　对于公司客户，NetJets还提供“直接融资”（Direct Financing）服务，其特点是6%的固定利率，最低10万美元融资额度，最长5年还款期，以及最多80%标的融资。可以说是将飞机产权分散做到极致，成为一个长时间低现金流出的解决方案。

　　当然，NetJets分散产权模式直接复制也存在未解决的问题。因为目前在中国国内财务准则下，固定资产产权份额无法计提折旧，投资人或公司很可能因此放弃类似计划。而且部分国内客户对公务机“独占独享”的观念也会阻碍分散产权模式的推行。

　　二、VistaJet——以运营成本低获得竞争优势

　　VistaJet成立于2004年，是美国以外最大的自有机队公务机运营商，总部设在瑞士，主要覆盖范围为欧洲、中东、西非、亚洲，在美国则与FlexJet合作。其机队为全庞巴迪机队，约30架，从小到大，从中程到远程均有。（10架里尔60，1架挑战者300，11架挑战者605，4架挑战者850，4架环快6000）。该公司宣称将在2015年之前将机队再扩大一倍。VistaJet把机队和航班称为“您的机队”、“您的航班”，而不是“我们的”，给客户一些不一样的感觉。

　　VistaJet的主要产品为“按需计划”（On-Demand）和“伙伴计划”（Program Partnership）。“按需计划”即常规包机业务，但VistaJet声称可以提供极具竞争力的报价。“伙伴计划”提供给客户小时数，并保证可用性。“伙伴计划”又分为“拥有”（Ownership）和“伙伴”（Partnership）两个子计划。“拥有”即客户以低于市场报价的价格购买整个飞机，保证可用性的前提下，支付较低的使用成本和季度费用，并可以利用空余时间出租获得的租金，租金为每月固定回报。“伙伴”即租赁飞机，可选择100-600小时，强调以较低的成本和零风险获得拥有飞机的好处，同样保证可用性，客户使用时需要支付较低的使用成本和季度费用。“按需计划”和“伙伴计划”所占VistaJet飞行小时数的比例会有所波动，2011年时大约各占一半。