7月26日，交通运输部新闻发言人何建中在例行发布会上表示，受宏观经济影响，上半年，中国航运、港口仍然处于低迷状态，且仍将持续。总体仍表现为“需求放缓，运力增加，成本上涨，运价下降，亏损扩大”的态势，大批中小航运企业存在破产倒闭的风险。

　　三大航企上半年亏损

　　近日，国航、南航及东航三大航空公司2012年中期业绩预告全部出炉，中报显示受国际油价上涨等因素影响，三家企业净利均大幅下滑。三大航企均表示利润降幅均超过了50％。

　　对于净利大幅下滑的原因，中国国航在预告中解释道：一是国内航空需求增速放缓、国际航空需求持续低迷导致效益不佳；第二是因为航油价格同比增长致使公司运行成本增加；其三是人民币相对美元的贬值，使公司汇兑收益较上年同期大幅减少。东方航空则解释道：“国际货运市场有效需求不足影响了公司航空货运业务的增长。 ”与此同时，南航分析业绩下滑主要是受2012年上半年国内经济和航空业需求增速放缓，航油价格大幅上涨，以及人民币对美元汇率出现贬值带来汇兑损失等多重因素影响。

　　据悉，目前国内航空公司资产负债率高，人民币的贬值导致航空公司的利润下滑，航空公司因购买飞机而背负的债务几乎全部是以外币计价的，其中美元负债占大部分。

　　但是近段时间以来，受全球经济下行的影响，全球风险资产普遍下跌，人民币对美元也一改以往单一升值状态，接连走低。人民币的贬值增加了航空公司的偿付成本，也降低了兑换收益。

　　美元兑人民币汇率下跌曾使国内航空公司的能源成本下降，据悉，人民币兑美元每上升1％，航空公司就减少23亿元人民币的负债。其中仅三大航空公司就可减少13亿元人民币的负债。

　　而近段时间以来，受全球经济下行的影响，全球风险资产普遍下跌，人民币对美元也接连走低。无疑，航空公司能源成本压力骤然加大。

　　为了减小汇率波动给公司利润带来的风险，航空公司一方面可以积极开拓国际航线，获取外币收入；另一方面可以进行汇率期货对冲或套期保值，降低汇率波动风险。

　　中投顾问交通行业研究员申正远对本报记者分析称，上半年三大航空公司业绩亏损主要受以下三点因素影响：一是经济增速放缓，欧债危机持续蔓延导致航空需求增速的放缓。二是航油价格持续在高位运行导致航空公司运营成本高企。三是人民币贬值引发航空公司汇兑损失。

　　各航企扩张经营战略加速

　　南方航空8月3日晚间公告，公司控股子公司厦门航空与波音公司签订了订购40架波音737型客机的协议。公告称，这40架737系列飞机的公开市场报价（“目录价格”）总计约为33．6亿美元。本次飞机购买合同交易金额是经合同签订各方以公平磋商厘定。

　　然而，实际交易中波音公司给予厦航一定优惠，该等飞机的实际价格将低于上述目录价格。 2011年，南方航空净增飞机数只有22架，此次南方航空大手笔购入40架飞机，也是公司扩大国际航线战略的一部分。

　　根据南方航空计划，今年末期国际航线ASK（可用座位公里）比重将提升至30％，但目前国际需求疲软，公司国际化战略面临挑战。

　　中国东方航空集团公司总经理刘绍勇也认为，形成大公司、大集团非常重要，三大航企有必要进行资源和业务的重组，以共同应对国际竞争，这才是中国航空业未来必须要走的方向。

　　春秋航空有限公司董事长王正华则说：“目前，全球航空业都在提高集中度，中国应该顺应这一大趋势。中国航空业在未来几年中，可能通过并购，形成超大型航空公司。但是，高度的集中不能破坏市场竞争机制。 ”

　　7月12日，国务院颁布《促进民航业发展的若干意见》，不仅明确要求“适度超前”加强基础设施建设，还要求完善对民航相关财税政策的扶持，并建议设立主体多元化的民航股权投资（基金）企业，拓展民航融资多元化。

　　航企押注融资

　　此前东方航空发布公告称：计划在国内市场发行不超过人民币88亿元（约合13．9亿美元）、期限不超过10年的债券，募集资金主要用途为购买飞机；置换银行贷款，降低融资成本，改善融资结构；补充营运资金。

　　就在东方航空发布融资公告的同时，南方航空也宣布，拟通过向控股股东中国南方航空集团公司非公开发行A股筹资人民币20亿元（约合3．14亿美元）。所筹资金将用于偿还债务和充实资本金。

　　南方航空方面表示，以募集资金偿还银行贷款，将有效降低公司资产负债率和利息支出。根据测算，公司资产负债率将从71．17％降至69．66％，每年可节省利息费用1．14亿元。

　　中国国航也在今年4月份宣布，计划向控股股东中国航空集团公司发行人民币10．5亿元 （约合1．6656亿美元）A股，发行所得将用于营运资金和偿还银行贷款。

　　海南航空也不甘示弱，决定下调原定发行价进行定向增发，拟募集资金总额不超过80亿元，其中约有60．84亿元用于偿还银行贷款。

　　中信建投分析师李磊分析，债台高筑将使航企经营存在风险。这也是“稳增长”前提下，航空企业筹集资金用于投资新飞机等基建项目的原因，“负债率随着注资的进入而降低，或能为行业带来曙光。 ”

　　有业内人士认为，随着供需失衡的情况逐步改善、客货运需求逐季回升以及油价的持续下跌，国内航企仍有望在下半年打一个业绩翻身仗。

　　但中国民航管理干部学院教授谢立分析，航企盈利总体来说受经济影响很大，同时成本下降也不太容易，所以下半年航企净利润可能依旧难有起色。（记者王静宇）